Спектакль с акциями / Менеджмент ВСМПО скупил по дешевке акции, перед скачком в цене

29 июля 2003 20:16

Как стало известно "УралПолит.Ru", через полторы недели будет раскрыта одна из самых интересных бизнес-тайн этого года в Свердловской области.

Речь идет о скупке акций "Верхнесалдинского металлургического производственного объединения" ("ВСМПО"), которая неожиданно началась в конце июня, и также неожиданно кончилась в середине июля.

Несмотря на все подозрения в адрес владельца "СУАЛа" Виктора Вексельберга, последние события показывают, что за скупкой акций стоял менеджмент предприятия, решивший в очередной раз подстраховаться от иностранного акционера, которого сам же и пригласил.

Информация о скупке акций ВСМПО появилась на информационных лентах 2 июля, когда журналисты из Верхней Салды рассказали своим екатеринбургским коллегам, об обращении гендиректора объединения Владислава Тетюхина, прозвучавшего в вечернем эфире местного телеканала.

В нем глава предприятия заявил, что неизвестные скупают акции объединения, тем самым, ставя под угрозу его отлаженную работу.

Дальше больше - новость обошла почти все экономические СМИ федерального и регионального уровня, щедро снабжаемая комментариями председателя совета директоров ВСМПО Отто Ледера, обвинявшего в происходящем "СУАЛ-холдинг".

Благо, что мнение господина Ледера подтверждало недавнее интервью председателя совета директоров холдинга Виктора Вексельберга газете "Ведомости", в котором он весьма недвусмысленно дал понять, что определенный интерес к ВСМПО у него есть.

Комментируя сложившуюся ситуацию, директор департамента корпоративных отношений Алексей Гончаров отметил, что "в настоящее время у "СУАЛа" нет планов создания единой компании с ВСМПО.

У нас есть точки соприкосновения, так как компании частично производят аналогичную продукцию, поэтому есть конкретные планы производственной и коммерческой кооперации с Верхнесалдинским объединением, которые сейчас обсуждаются.

Например, у "СУАЛа" есть долгосрочная стратегия расширения производства ряда полуфабрикатов, и мы рассчитываем, что сотрудничество с ВСМПО поможет нам в ближайшие месяцы сделать это".

Впрочем, на подобные опровержения журналисты практически не реагировали.

Скупка акций закончилась также неожиданно, как и началась.

В итоге выяснилось, что никакой массовой продажи даже не было - за последние дни свои ценные бумаги на сторону продали всего пять человек.

Говорят, что свою роль в этом сыграла мощная pr-кампания устроенная топ-менеджментом ВСМПО в Верхней Салде: на улицах висели растяжки, обещающие кризис благополучному городу, в случае появления нового акционера.

Однако, как стало известно "УралПолит.Ru", все произошедшее было не более, чем фарсом, умело разыгранным топ-менеджерами перед рабочими-акционерами.

Дело в том, что скупка проводилась накануне весьма важного в жизни предприятия события - на 5 августа назначено внеочередное общее собрание акционеров.

В его повестке значится достаточно интересный вопрос - об отмене пункта устава акционерного общества, ограничивающего возможность акционеров владеть пакетом, превышающим 2%. Как рассказали нашему экспертному каналу в ИК "Проспект", подобное требование, скорее всего, вызвано планами ВСМПО по выходу на мировой фондовый рынок и размещению на нем 25-27% акций.

В "Проспекте" уверены, что отмена данного пункта увеличит стоимость выставляемых акций.

Таковы правила рынка - маленькие, распыленные пакеты всегда стоят меньше, чем крупные, а устав в его нынешнем виде явно требовал от иностранных покупателей приобретать акции небольшими пакетами, либо делить между аффилированными компаниями.

Следующим шагом должно стать рассекречивание истинных владельцев акций ВСМПО (сейчас менеджмент предприятия владеет практически 70% акций ВСМПО, только эти ценные бумаги записаны на родственников и близких друзей).

По прогнозу "Проспекта", также может быть ликвидирована и сложная система акционирования с участием АОЗТ "Союз Верхняя Салда", которому принадлежит 42,9% акций ВСМПО, и в котором работает 12 тысяч сотрудников объединения.

Уже сейчас можно сделать прогноз, что при ликвидации этого достаточно мутного собственника, учреждавшие его тысячи рабочих останутся без ценных бумаг, поскольку все ликвидные акции окажутся у руководства объединения.

В итоге всех этих действий доход от размещения акций на рынке вырастет в несколько раз по сравнению с нынешними планами, так как иностранные инвесторы всегда охотнее покупают ценные бумаги тех компаний, чья структура владения наиболее прозрачна.

Правда у такой перспективы есть и свои минусы.

В частности, для топ-менеджмента.

Дело в том, что при размещении акций пакет Владислава Тетюхина и К, может уменьшиться и едва достигнуть величины контрольного.

Докупить же акции будет достаточно сложно, поскольку их цена, по прогнозам, может достичь полутора - двух тысяч рублей за штуку.

Учитывая, что господин Тетюхин очень не любит делиться контролем за власть (ради этого собственно и создавалась сложная система "ВСМПО-Ависмы" и "Союза Верхняя Салда), нет ничего удивительного в том, что накануне повышения цены акций в Верхней Салде разыгрался небольшой спектакль со скупкой акций.

Именно благодаря ему, ценные бумаги у рабочих были куплены по 300 рублей за штуку.

Кстати, до сих пор не ясно, куда ушли приобретенные ценные бумаги.

На все вопросы о том, кто стал обладателем акций, за которые платило объединение, в руководстве ВСМПО отвечают молчанием.

Однако обвинять господина Тетюхина в преследовании только корыстных интересов было бы нечестно.

Учитывая российский опыт, когда самые амбициозные планы по объединению и слиянию ставились под угрозу срыва из-за недовольных миноритариев, требующих для себя максимальных компенсаций, желание иметь личный контроль над максимальным количеством акций вполне оправданно.

Другой вопрос, насколько хорошо будут чувствовать себя акционеры - рабочие объединения, продавшие свои акции за бесценок, ради выгодной сделки топ-менеджмента и американских инвесторов. ° 2003 | www.uralpolit.ru | Михаил Вьюгин

УралПолит.Ru

2002 -2008 c Экспертный канал «УралПолит.Ru».

Офис центральной редакции: 620014 г. Екатеринбург, ул. Радищева 33, (3 этаж)
тел. +7 (343) 379-00-33, IСQ: 101461898
E-mail: mail@uralpolit.ru, news@uralpolit.ru
Руководитель проекта: Еремин Иван.

Размещение рекламы: тел. +7 (343) 379-00-33, ICQ: 466140237

Веб-мастер: webmaster@uralpolit.ru