​ЦБ решил «поднять» историю принудительного выкупа акций «Уралкалия»

УРФО, 15 июля, УралПолит.Ru. Миноритарии «Уралкалия», неоднократно критиковавшие действия контролирующего акционера компании, структур Дмитрия Мазепина, в ходе выкупа ее акций в 2019 году, одержали первую победу. Представитель Центрального Банка подтвердил, что они повторно изучат спорную ситуацию, чтобы выявить уязвимости в корпоративном управлении.

Такое заявление сделал первый зампред ЦБ РФ Сергей Швецов, выступая на юбилейном форуме корпоративных секретарей НОКС.

«Мы хотели бы внимательно рассмотреть кейс «Уралкалия», потому что в этом кейсе достаточно много дефектов корпоративного управления», – прокомментировал он.

Швецов также уточнил, что миноритарный акционер на деньги самого «Уралкалия» купил бумаги в свободном обращении и сделал делистинг.

Напомним, что делистинг акций «Уралкалия» прошел осенью 2019 года. Тогда один из акционеров компании, кипрский офшор Rinsoco Trading, подконтрольный бизнесмену Дмитрию Лобяку, провел принудительный выкуп акций у миноритариев по цене 120 рублей за бумагу. Уточняется, что на тот момент в свободном обращении было 3,27% обыкновенных акций.

Формальные требования закона «Об акционерных обществах» России были соблюдены, так как Rinsoco Trading на тот момент являлась инвестором компании. Однако, в составе группы лиц с «Уралхимом», Дмитрия Мазепина и самим «Уралкалием» контролировала уже 96,73%.

На эту историю обратила внимание Ассоциация профессиональных инвесторов (АПИ) и пожаловалась на возможное искусственное занижение цены выкупа в письме, адресованном ЦБ. Ассоциация также указала на спорную схему: структура Лобяка перед запуском «выжимания» сначала продала бумаги «Сбербанк Инвестиции», а после – выкупила обратно 10,18% обыкновенных акций калийной компании через механизм обязательного предложения (по цене 89,3 руб. за бумагу).

«Нынешняя же цена «выжимания» не отражает действительную стоимость «Уралкалия», так как предполагает мультипликатор цена/чистая прибыль в 2х, при этом, например, для «Фосагро» он составляет 7х, а иностранные компании торгуются с мультипликаторами 15–20х», – сообщается в письме.

Но в Центральном Банке на тот момент лишь порекомендовали обратиться в суд, так как сам он может оценивать только соблюдение формальных требований при выставлении оферты. Но спустя несколько лет ЦБ все-таки решил заново изучить эту ситуацию.

Напомним, что группа «Уралхим», в состав которой «Уралкалий» вошел после консолидации контроля структурами Дмитрия Мазепина, не первый раз обвиняется в нарушении принципов корпоративного управления. По данным СМИ, долговая нагрузка «Уралхима» по итогам 2020 года выросла в два раза, достигнув 493,9 миллиарда рублей. Аналитики тогда и вовсе отмечали, что компания не может продолжать свою операционную деятельность без рефинансирования задолженности по кредитам и займам.

По словам заместителя генерального директора аналитического центра «А.И.С.Т.» Георгия Копыленко, активы группы «Уралхим» были сформированы за счет займов на сумму в 766 млрд рублей. Из-за этого упала стоимость акций «Уралкалия».

«При таком долге менеджмент вынужден уходить от каких-то длинных стратегических задач и переходит просто к сиюминутным манипуляциям, чтобы спастись от дефолта», – резюмировал эксперт.